MARA lepas 40.581 BTC senilai lebih dari $3 miliar saat penambang beralih ke AI

Kas dan utang MARA

MARA (NASDAQ: MARA) telah menjual 40.581 BTC per 10 November 2026 dengan total hasil di atas $3 miliar, menurut CoinGeek. Kas perusahaan tercatat 34.012 BTC pada akhir kuartal III, turun dari sekitar 53.250 BTC, dan sejak itu jumlahnya berkurang lagi 13.597 BTC.

MARA berutang besar untuk membeli sebagian besar bitcoin tersebut, lapor CoinGeek, dan memakai $750 juta dari $1,1 miliar yang dihimpun lewat penjualan kuartal IV untuk melunasi pinjaman yang dijamin dengan BTC. Pada 30 September, sisa koin bernilai sekitar $135 juta lebih tinggi dari harga perolehannya; CoinGeek mencatat bitcoin kini diperdagangkan sekitar $10.000 di bawah harga 30 September, yang akan membuat kas perusahaan berada di bawah air.

Direktur keuangan Salman Khan menyebut bitcoin sebagai aset strategis yang dipakai perusahaan secara metodis, menurut CoinGeek. Hasil penjualan dipakai untuk membayar utang, akuisisi, dan program buyback saham hingga $500 juta.

Hasil kuartal III dan peralihan ke AI

Pendapatan MARA pada kuartal III adalah $164,2 juta, 35% lebih rendah dari setahun sebelumnya. Imbalan blok menghasilkan hampir $145 juta, turun 37%; penambangan pool dan hosting menambah $14,6 juta, turun 13%; pendapatan lain turun hampir 4% menjadi $4,8 juta. Perusahaan tetap melaporkan laba $632 juta, lima kali angka tahun sebelumnya, tetapi itu termasuk keuntungan nilai wajar $885 juta atas kepemilikan bitcoin, yang menurut CoinGeek bisa berbalik pada kuartal IV.

MARA menambang 2.247 BTC pada kuartal tersebut, naik 5% year-on-year. Direktur utama Fred Thiel mengatakan dalam panggilan analis bahwa perusahaan memanfaatkan harga perangkat tambang yang sangat rendah untuk memodernisasi armadanya, dan akan mengarahkan daya ke penggunaan yang memberi imbal hasil terbaik setelah disesuaikan risiko: di sebagian lokasi penambangan bitcoin, di lokasi lain infrastruktur AI dan komputasi berperforma tinggi yang dikontrak.

Harga saham MARA naik dari sekitar $6,50 menjadi lebih dari $7,50 setelah hasil tersebut dan ditutup di $7,66 pada Rabu, naik 4,4%, meski turun hampir 13% sepanjang tahun ini, lapor CoinGeek.

Bitdeer: pendapatan rekor, rugi bersih

Bitdeer (NASDAQ: BTDR) melaporkan pendapatan kuartal III rekor $320,7 juta, naik 40% dari kuartal II dan 89% dari setahun sebelumnya. Perusahaan menambang 3.855 BTC pada kuartal itu, dibandingkan 2.694 BTC pada kuartal II dan 1.109 BTC setahun sebelumnya. Sebagian besar pendapatan, $217,5 juta, berasal dari penambangan sendiri dengan rig ASIC yang tidak bisa dijual, tetapi laba kotor dari kegiatan itu hanya $6,2 juta.

Penjualan perangkat turun menjadi $300.000, 25% di bawah kuartal II dan 97% di bawah $11,4 juta pada setahun sebelumnya. Bisnis AI Cloud menyumbang $20,4 juta, naik dari $14 juta pada kuartal II. Biaya bunga yang lebih tinggi dan perubahan nilai wajar atas pinjaman aset digital serta derivatif membuat Bitdeer mencatat rugi bersih $125,5 juta, sepertiga lebih besar dari kuartal II dan empat kali rugi tahun sebelumnya.

Bitdeer memegang 47 BTC pada 30 September, dibandingkan 2.029 BTC setahun sebelumnya, dan telah menjual sekitar 10.500 koin sejauh tahun ini, termasuk bitcoin yang baru ditambang. Direktur utama Jihan Wu mengatakan ia agak ragu setelah pemilu paruh waktu soal proyek pusat data di Amerika Serikat, termasuk lokasi Rockdale, Texas, tetapi berharap komunitas setempat akhirnya memberi izin. Ia mengatakan perusahaan akan memperlambat laju investasi modal baru tahun depan sambil terus memperluas penambangan, dan tidak berencana membuat rig untuk penambangan ZCash.

Produsen perangkat di bawah tekanan

CoinGeek melaporkan Canaan Inc. (NASDAQ: CAN) menghadapi pemberitahuan delisting Nasdaq, Hive menunda ekspansi, dan TeraWulf berencana keluar dari penambangan pada 2027. Benang merah dalam laporan kuartalan itu, menurut CoinGeek, adalah permintaan rig tambang ASIC yang anjlok saat operator mengalihkan modal dan daya ke AI dan komputasi berperforma tinggi.