Prezzi alla produzione giapponesi oltre le attese: il mercato vede il terzo rialzo dei tassi nel 2026

Il dato

L'inflazione dei prezzi alla produzione in Giappone è salita del 7,1% su base annua, secondo quanto riportato dalla Banca del Giappone il 12 novembre. Gli economisti avevano previsto il 6,5%, e la lettura è accelerata rispetto al 6,8% della rilevazione precedente.

I dati aumentano le aspettative per un altro rialzo del tasso di riferimento della Banca del Giappone, che sarebbe il terzo del 2026. Il mercato prezza un rialzo di 25 punti base che porterebbe il tasso all'1,50%, secondo Criptovaluta.it.

Lo yen si muove appena

Lo yen non si è rafforzato in modo evidente con l'aumento della probabilità di un rialzo dei tassi a dicembre. Al momento della pubblicazione USD/JPY era a 159,69, dopo che la coppia si era avvicinata a 160, secondo lo stesso report. Lo yen aveva guadagnato l'1,29% in cinque giorni, e la reazione contenuta suggerisce che il mercato si aspettasse un dato forte.

Il trading sugli overnight index swap implica una probabilità dell'82% di un rialzo dei tassi, ha riportato Criptovaluta.it. Oltre alla decisione in sé, conterà la conferenza stampa della banca centrale dopo la riunione di dicembre per i segnali sulla politica futura.

Perché i trader crypto la seguono

Tassi giapponesi più alti cambiano il differenziale di rendimento tra Tokyo e Washington che sostiene il carry trade sullo yen, ovvero prendere a prestito yen per investire in asset a rendimento più alto. Jefferies stima che tutti i prestiti transfrontalieri in yen ammontino a 2.340 miliardi, una cifra che copre l'intero mercato e non solo il carry trade.

Un ritmo di strette più rapido in Giappone che negli Stati Uniti riaprirebbe una discussione che non è tornata al centro dell'attenzione, secondo il report. Questo potrebbe cambiare se i membri del Federal Open Market Committee abbandonassero la loro posizione hawkish, come suggerivano i loro recenti commenti pubblici.

Il contesto

Gli acquisti di oro delle banche centrali nel 2026 hanno superato le aspettative e gli ETF sull'oro hanno raggiunto nuovi record, ha osservato il report. L'oro era in calo nell'arco della settimana.