Bitcoin giảm 5,5% xuống 73.954 USD khi đợt bán tháo cổ phiếu AI lan sang crypto

Một tuần hai nửa trái ngược

Theo Coinspot.io, bitcoin giảm 5,5% trong tuần xuống 73.954 USD khi đợt bán tháo cổ phiếu trí tuệ nhân tạo của Mỹ lan sang crypto. Ngày 4/11, bức tranh vẫn tích cực: Phố Wall có phiên tốt nhất trong ba tháng, và bitcoin tăng gần 81.200 USD sau giờ mở cửa New York, mức cao nhất trong tuần. Các quỹ bitcoin giao ngay chỉ hút ròng 74,6 triệu USD ngày hôm đó, và Bitfinex cho rằng động thái này chủ yếu do nhà giao dịch đóng vị thế bán khống chứ không phải dòng tiền mới.

Đảo chiều đến vào ngày 5/11. S&P 500 mất 4,4% và Nasdaq mất 5,5%, phiên tệ nhất kể từ tháng 4/2025, với Nvidia là một trong những nguồn áp lực chính. Bitcoin bắt đầu giảm trước khi phiên Mỹ mở cửa; hai giờ sau khi mở cửa, giá thấp hơn buổi sáng hơn 4.000 USD. Các sàn crypto thanh lý khoảng 428 triệu USD vị thế đòn bẩy trong một giờ, và CoinGlass ước tính thanh lý trong 24 giờ vượt 1,2 tỷ USD.

Ngày hôm đó bitcoin mất 6,53%, Ethereum 8,75%, XRP 10,3% và Solana 7,48%. Ted Parkhill, người đứng đầu Incline Investment Management, nói: «Thị trường đang chuyển từ kỳ vọng về AI sang cái giá của AI». John LaForge, chiến lược gia tại Ned Davis Research, gọi đây là diễn biến điển hình của một đợt bán tháo rộng trên tài sản rủi ro.

Dòng tiền rút khỏi quỹ và nhịp giảm thứ hai

Trong đêm sang thứ Hai ngày 9/11, bitcoin giảm từ 75.690 USD xuống 73.477 USD trong 15 phút, với thanh lý vượt 1 tỷ USD trong khoảng thời gian đó. Người tham gia thị trường không đưa ra lời giải thích thuyết phục nào cho thời điểm này. Các nhà phân tích Bitfinex viết rằng một thị trường được nâng đỡ bởi vị thế mua hợp đồng vĩnh viễn thay vì mua giao ngay «thường phá vỡ các mức giá theo kiểu thác đổ».

Theo Bitfinex, ngày 8/11 bitcoin đóng cửa ở 74.834 USD, lần đầu tiên đóng cửa dưới mức giá trung bình mà người mua gần đây đã trả kể từ đợt tăng bắt đầu vào tháng 7. Phố Wall phục hồi một phần vào thứ Hai, với Nasdaq Composite tăng 2,7%, nhưng bitcoin gần như không nhúc nhích: khoảng 74.700 USD gần giờ mở cửa Mỹ và dưới 74.900 USD khi đóng cửa. CoinDesk liên hệ khoảng cách này với việc tiếp tục rút tiền khỏi các quỹ bitcoin.

Nhà đầu tư rút 201 triệu USD khỏi các quỹ bitcoin chỉ riêng thứ Hai, sau khi dòng tiền chảy ra vượt 400 triệu USD vào mỗi ngày thứ Năm và thứ Sáu. Qua năm phiên giao dịch, dòng tiền ròng chảy ra đạt 1,06 tỷ USD từ các quỹ bitcoin và 326,1 triệu USD từ các quỹ Ethereum. Bitfinex ước tính đến thứ Hai, người mua trung bình một quỹ bitcoin đang lỗ 10,5%.

Thợ đào bán, Strategy mua

Các công ty khai thác làm tăng thêm áp lực. MARA báo với cổ đông rằng đã bán 13.597 BTC thu về khoảng 1,1 tỷ USD sau khi quý III kết thúc, tương đương khoảng 40% lượng nắm giữ cuối tháng 9. Công ty dùng 750 triệu USD trong số tiền thu được để trả hết các khoản vay thế chấp bằng bitcoin và cảnh báo sẽ tiếp tục bán coin, kể cả để đầu tư vào hạ tầng AI. Một thợ đào khác, Hyperscale Data, bán nốt số bitcoin còn lại để giảm nợ và tài trợ xây dựng trung tâm dữ liệu.

Strategy đi ngược lại, mua 1.036 BTC với giá 81,9 triệu USD trong khoảng 2–8/11 và chi thêm 188,3 triệu USD để mua lại cổ phiếu ưu đãi của chính mình. Đến thứ Tư, bitcoin xuống dưới 75.456 USD, mức giá trung bình một coin trong danh mục của Strategy.

Kỳ vọng lãi suất thay đổi

Dữ liệu việc làm tháng 10 của Mỹ cho thấy 165.000 việc làm được tạo thêm, so với dự báo khoảng 60.000. Bitcoin mất khoảng 0,4% trong vòng một giờ sau khi công bố rồi gần như hồi phục. Bitfinex cho rằng số liệu mạnh làm tăng khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12.

Ngày 10/11, Thống đốc Fed Christopher Waller nói tại London rằng ông sẽ ủng hộ tăng 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12 ngay cả khi lạm phát chậm lại. Ông nói nếu giá lõi tăng khoảng 0,3% trở lên trong tháng, nên thảo luận về mức tăng nửa điểm. Waller nói: «Tăng 0,25 điểm phần trăm sẽ đặt uy tín của chúng ta vào vòng nguy hiểm, và tôi không muốn chấp nhận rủi ro đó».

Lạm phát tháng 10 đúng với điều kiện đó: giá tiêu dùng tăng 0,4% trong tháng và giá lõi tăng 0,3%, mỗi chỉ số cao hơn dự báo 0,1 điểm phần trăm. Không có số liệu cả năm được công bố vì không thu thập thống kê trong thời gian chính phủ đóng cửa tháng 10/2025. Đến tối, hợp đồng tương lai CME định giá 88,3% khả năng tăng 0,25 điểm phần trăm và 11,7% cho nửa điểm, so với 74,9% ngày 2/11.