Le bitcoin recule de 5,5% à 73 954 dollars, la chute des actions IA gagne les cryptos

Une semaine en deux temps

Le bitcoin a reculé de 5,5% sur la semaine, à 73 954 dollars, selon Coinspot.io, la chute des actions américaines liées à l'intelligence artificielle s'étant propagée aux cryptos. Le 4 novembre, le tableau restait positif : Wall Street signait sa meilleure séance en trois mois et le bitcoin montait près de 81 200 dollars après l'ouverture de New York, un plus haut hebdomadaire. Les fonds bitcoin au comptant n'ont encaissé que 74,6 millions de dollars ce jour-là, et Bitfinex attribuait ce mouvement surtout à des traders clôturant des positions courtes plutôt qu'à de l'argent frais.

Le retournement est venu le 5 novembre. Le S&P 500 a perdu 4,4% et le Nasdaq 5,5%, leur pire séance depuis avril 2025, Nvidia comptant parmi les principales sources de pression. Le bitcoin a commencé à baisser avant l'ouverture de la séance américaine ; deux heures après l'ouverture, il valait plus de 4 000 dollars de moins que le matin. Les plateformes crypto ont liquidé environ 428 millions de dollars de positions à effet de levier en une heure, et CoinGlass chiffrait les liquidations sur 24 heures à plus de 1,2 milliard de dollars.

Le bitcoin a perdu 6,53% ce jour-là, l'Ethereum 8,75%, le XRP 10,3% et le Solana 7,48%. « Le marché passe de la promesse de l'IA au prix de l'IA », a déclaré Ted Parkhill, responsable d'Incline Investment Management. John LaForge, stratège chez Ned Davis Research, a qualifié ce mouvement de typique d'une vente générale sur les actifs risqués.

Sorties des fonds et deuxième jambe de baisse

Dans la nuit de dimanche à lundi 9 novembre, le bitcoin est passé de 75 690 à 73 477 dollars en 15 minutes, avec plus d'un milliard de dollars de liquidations sur ce créneau. Les acteurs du marché n'ont pas donné d'explication convaincante sur le moment. Les analystes de Bitfinex ont écrit qu'un marché soutenu par des positions longues sur futures perpétuels plutôt que par des achats au comptant « casse généralement les niveaux en cascade ».

Le 8 novembre, le bitcoin a clôturé à 74 834 dollars, sa première clôture quotidienne sous le prix moyen payé par les acheteurs récents depuis le rallye amorcé en juillet, selon Bitfinex. Wall Street s'est en partie repris lundi, le Nasdaq Composite gagnant 2,7%, mais le bitcoin n'a presque pas bougé : environ 74 700 dollars près de l'ouverture américaine et moins de 74 900 dollars à la clôture. CoinDesk a relié cet écart aux retraits continus des fonds bitcoin.

Les investisseurs ont retiré 201 millions de dollars des fonds bitcoin lundi seul, après des sorties supérieures à 400 millions de dollars jeudi et vendredi. Sur cinq séances, la sortie nette a atteint 1,06 milliard de dollars pour les fonds bitcoin et 326,1 millions de dollars pour les fonds Ethereum. Bitfinex estimait qu'à lundi, l'acheteur moyen d'un fonds bitcoin était en baisse de 10,5%.

Les mineurs vendent, Strategy achète

Les sociétés minières ont ajouté à la pression. MARA a annoncé à ses actionnaires avoir vendu 13 597 BTC pour environ 1,1 milliard de dollars après la fin du troisième trimestre, soit près de 40% de ses avoirs fin septembre. Elle a utilisé 750 millions de dollars du produit pour rembourser intégralement des prêts adossés à du bitcoin et prévenu qu'elle continuerait à vendre des jetons, notamment pour investir dans des infrastructures d'IA. Un autre mineur, Hyperscale Data, a vendu son bitcoin restant pour réduire sa dette et financer la construction d'un centre de données.

Strategy a fait le mouvement inverse, achetant 1 036 BTC pour 81,9 millions de dollars entre le 2 et le 8 novembre et dépensant 188,3 millions de dollars de plus pour racheter ses propres actions préférentielles. Mercredi, le bitcoin était sous 75 456 dollars, le coût moyen d'un jeton dans le portefeuille de Strategy.

Les anticipations de taux changent

Les données de l'emploi américain d'octobre ont montré 165 000 créations de postes, contre une prévision d'environ 60 000. Le bitcoin a perdu environ 0,4% dans l'heure suivant la publication, puis a presque tout récupéré. Bitfinex a indiqué que ces chiffres solides augmentaient les chances d'une hausse des taux de la Réserve fédérale en décembre.

Le 10 novembre, le gouverneur de la Fed Christopher Waller a déclaré à Londres qu'il soutiendrait une hausse d'un quart de point en décembre même si l'inflation ralentissait. Si les prix de base augmentaient d'environ 0,3% ou plus sur le mois, a-t-il dit, une hausse d'un demi-point devrait être discutée. « Une hausse d'un quart de point mettrait notre crédibilité en jeu, et je ne suis pas pressé de prendre ce risque », a déclaré Christopher Waller.

L'inflation d'octobre a rempli cette condition : les prix à la consommation ont augmenté de 0,4% sur le mois et les prix de base de 0,3%, chacun 0,1 point de pourcentage au-dessus des prévisions. Aucun chiffre annuel n'a été publié, les statistiques n'ayant pas été collectées pendant la fermeture du gouvernement en octobre 2025. Dans la soirée, les contrats à terme du CME donnaient une probabilité de 88,3% d'une hausse d'un quart de point et de 11,7% pour un demi-point, contre 74,9% le 2 novembre.