Бразилия готовит фискальный пакет на 60 млрд реалов, реал вырос на 0,43%

Пакет

Федеральное правительство Бразилии планирует направить в конгресс пакет фискальной корректировки с ожидаемым эффектом от 50 до 60 млрд реалов в следующем году, сообщил министр планирования и бюджета Бруну Моретти. Меры пойдут отдельным дополнительным законопроектом, привязанным к уже рассматриваемому закону об обязательном сельском страховании.

Правительство рассчитывает на скорость: опираясь на существующий законопроект, оно надеется сократить путь через конгресс. Сумму в 50–60 млрд реалов называют отправной точкой, а эффект, как ожидается, будет расти в последующие годы.

Ответ рынка

На этой новости реал укрепился. 11 ноября доллар закрылся на уровне 5,5618 реала, подешевев на 0,43%, тогда как индекс DXY — курс доллара к основным валютам — в тот же день вырос на 0,67%. По данным BlockTrends, расхождение указывает на внутреннюю реакцию, а не на глобальную.

Опрошенные изданием аналитики назвали пакет первым шагом, а не решением. Лукас Шавьер, глава отдела акций и партнёр AW Capital, заявил, что рынок признаёт начальный шаг, но оставшаяся дистанция требует полноценного планирования, а не отдельных корректировок.

Арифметика за скепсисом: 60 млрд реалов — это около 0,5% ВВП, а валовой долг приближается к 78% ВВП. BlockTrends сообщает, что управляющие фондами и казначейские отделы также хотят ясного сигнала о соблюдении фискальных правил без послаблений последних кварталов и указывают на фискальные цели, которые пересматривались не раз.

Тонкий торговый день

Ликвидность была снижена, поскольку рынки казначейских облигаций США были закрыты в День ветеранов, что могло усилить локальное движение, говорится в отчёте. Ibovespa на том же фискальном оптимизме вырос на 0,42% до 172 060 пунктов.

За рубежом картина для реала менее благоприятна. Данные по инфляции в США оказались выше ожиданий, и рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании в 92%, говорится в отчёте. Франсиско Песоле, валютный стратег ING, заявил, что при быстром рынке труда США, инфляции значительно выше цели и готовности ФРС действовать снова банк ожидает сохранения сильного доллара в ближайшие недели.

Что пока открыто

Законопроект ещё не направлен в конгресс, его окончательное содержание неизвестно, а в отчёте не сказано, когда правительство намерено его внести. Не решено и то, переживут ли меры законодательный процесс без ослабления. BlockTrends отмечает, что ставка Selic в Бразилии составляет 13,75%, а кривая будущих процентных ставок несёт высокие премии на длинных сроках.