Brazil dự định gói tài khóa 60 tỷ real, đồng real tăng 0,43%

Gói biện pháp

Chính phủ liên bang Brazil dự định trình Quốc hội một gói điều chỉnh tài khóa với tác động ước tính từ 50 tỷ đến 60 tỷ real trong năm tới, theo Bộ trưởng Kế hoạch và Ngân sách Bruno Moretti. Các biện pháp sẽ được đưa ra dưới dạng dự luật bổ sung, gắn với dự luật về bảo hiểm nông nghiệp bắt buộc đang được lập pháp xem xét.

Mục tiêu của chính phủ là tốc độ: bằng cách dựa vào một dự luật đã có, chính phủ hy vọng rút ngắn quá trình qua Quốc hội. Con số 50–60 tỷ real được mô tả là điểm khởi đầu, với tác động dự kiến sẽ tăng trong những năm sau.

Phản ứng của thị trường

Đồng real mạnh lên sau thông tin này. Đồng đô la Mỹ đóng cửa ngày 11 tháng 11 ở mức 5,5618 real, giảm 0,43%, trong khi chỉ số DXY đo đô la Mỹ so với các đồng tiền chủ chốt tăng 0,67% cùng ngày. Theo BlockTrends, sự phân kỳ này cho thấy phản ứng đến từ trong nước chứ không phải từ yếu tố toàn cầu.

Các nhà phân tích được trang này dẫn lời gọi gói biện pháp là bước đầu tiên chứ không phải giải pháp. Lucas Xavier, trưởng bộ phận cổ phiếu và đối tác tại AW Capital, nói thị trường ghi nhận một động thái ban đầu nhưng chặng đường phía trước đòi hỏi kế hoạch đầy đủ thay vì những điều chỉnh riêng lẻ.

Phép tính đằng sau sự hoài nghi: 60 tỷ real tương đương khoảng 0,5% GDP, trong khi nợ gộp đang tiến gần 78% GDP. BlockTrends đưa tin các nhà quản lý quỹ và bộ phận ngân quỹ cũng muốn thấy dấu hiệu rõ ràng rằng khuôn khổ tài khóa sẽ được tuân thủ mà không có những linh hoạt như các quý gần đây, và họ chỉ ra các mục tiêu tài khóa đã bị điều chỉnh hơn một lần.

Một phiên giao dịch mỏng

Thanh khoản giảm vì thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ đóng cửa nhân Ngày Cựu chiến binh, điều có thể đã khuếch đại biến động trong nước, theo báo cáo. Chỉ số Ibovespa tăng 0,42% lên 172.060 điểm nhờ cùng tâm lý lạc quan về tài khóa.

Ở nước ngoài, bức tranh kém thuận lợi hơn cho đồng real. Dữ liệu lạm phát Mỹ cao hơn kỳ vọng, và thị trường định giá 92% khả năng Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12, theo báo cáo. Francisco Pesole, chiến lược gia ngoại hối tại ING, nói rằng với thị trường lao động Mỹ tăng nhanh, lạm phát cao hơn nhiều so với mục tiêu và Fed sẵn sàng hành động thêm, ngân hàng này dự báo đồng đô la Mỹ sẽ duy trì sức mạnh trong những tuần tới.

Những gì còn bỏ ngỏ

Dự luật chưa được gửi tới Quốc hội, nội dung cuối cùng chưa rõ, và báo cáo không nêu thời điểm chính phủ dự định trình dự luật. Việc các biện pháp có vượt qua quá trình lập pháp mà không bị làm nhẹ đi hay không cũng chưa được giải đáp. BlockTrends lưu ý lãi suất Selic của Brazil đang ở mức 13,75% và đường cong lãi suất tương lai có mức bù rủi ro cao ở các kỳ hạn dài hơn.