Brazylia planuje pakiet fiskalny o wartości 60 mld reali, real zyskuje 0,43%

Pakiet

Rząd federalny Brazylii planuje wysłać do Kongresu pakiet dostosowania fiskalnego o szacowanym wpływie od 50 do 60 mld reali w przyszłym roku, według ministra planowania i budżetu Bruno Morettiego. Środki miałyby zostać złożone jako projekt ustawy uzupełniającej, dołączony do ustawy o obowiązkowym ubezpieczeniu rolnym, która już przechodzi przez proces legislacyjny.

Rządowi zależy na szybkości: dzięki wykorzystaniu istniejącego projektu chce skrócić drogę przez Kongres. Kwota 50–60 mld reali jest określana jako punkt wyjścia, a efekt ma rosnąć w kolejnych latach.

Reakcja rynku

Real umocnił się po tych informacjach. Dolar zamknął się 11 listopada na poziomie 5,5618 reala, spadając o 0,43%, podczas gdy indeks DXY dolara wobec głównych walut wzrósł tego samego dnia o 0,67%. Według BlockTrends rozbieżność wskazuje na reakcję krajową, a nie globalną.

Analitycy cytowani przez portal nazwali pakiet pierwszym krokiem, a nie rozwiązaniem. Lucas Xavier, szef działu akcji i partner w AW Capital, powiedział, że rynek dostrzega wstępny ruch, ale dystans do pokonania wymaga pełnego planowania, a nie izolowanych korekt.

Arytmetyka stojąca za sceptycyzmem: 60 mld reali to około 0,5% PKB, podczas gdy dług brutto zbliża się do 78% PKB. BlockTrends podaje, że zarządzający funduszami i działy skarbowe chcą również wyraźnego sygnału, że ramy fiskalne będą przestrzegane bez elastyczności z ostatnich kwartałów, i wskazują na cele fiskalne, które były już kilkakrotnie rewidowane.

Cienki dzień handlowy

Płynność była ograniczona, ponieważ rynki amerykańskich obligacji skarbowych były zamknięte z powodu Dnia Weteranów, co mogło wzmocnić lokalny ruch, według raportu. Ibovespa wzrosła o 0,42% do 172 060 punktów w związku z tym samym optymizmem fiskalnym.

Za granicą obraz jest mniej korzystny dla reala. Dane o inflacji w USA okazały się wyższe od oczekiwań, a rynek wycenia 92% szans na podwyżkę stóp Rezerwy Federalnej o 25 punktów bazowych na grudniowym posiedzeniu, podaje raport. Francisco Pesole, strateg walutowy w ING, powiedział, że przy szybkim rynku pracy w USA, inflacji znacznie powyżej celu i Fed gotowym do kolejnych działań bank oczekuje, że dolar pozostanie silny w nadchodzących tygodniach.

Co pozostaje otwarte

Projekt nie został jeszcze wysłany do Kongresu, jego ostateczna treść nie jest znana, a raport nie podaje, kiedy rząd zamierza go złożyć. Nierozstrzygnięte pozostaje również, czy środki przetrwają proces legislacyjny bez osłabienia. BlockTrends zauważa, że stopa Selic w Brazylii wynosi 13,75%, a krzywa terminowa stóp procentowych ma wysokie premie na dłuższych terminach zapadalności.