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Lastro de stablecoin não protege credores de DeFi, argumentam autores da Ajna
Dois colaboradores da Ajna dizem que as proteções para stablecoins do GENIUS Act deixam o crédito em DeFi exposto a votações de governança e falhas em feeds de preços.
Pontos principais
- Os colaboradores da Ajna Mike Hathaway e Joseph Quintilian questionam se o GENIUS Act protege o crédito em DeFi.
- Eles afirmam que as garantias da lei para stablecoins com lastro integral não se estendem aos mercados de crédito.
- Os autores argumentam que os credores deveriam perguntar quem pode alterar os termos de um empréstimo depois que os recursos são desembolsados.
- Votações de detentores de tokens e feeds de preços defeituosos são apontados como riscos que uma stablecoin com lastro não elimina.
A pergunta que os autores dizem que as instituições deveriam fazer
Instituições que avaliam o crédito em DeFi costumam começar perguntando quais mercados apresentam o menor risco. Mike Hathaway e Joseph Quintilian, colaboradores do protocolo de crédito Ajna, escrevem em um artigo de opinião no CoinDesk que esse é o ponto de partida errado. A pergunta mais útil, argumentam eles, é quem tem o poder de mudar os termos de um empréstimo depois que o dinheiro já foi emprestado.
O artigo, publicado em 11 de novembro como parte da newsletter Crypto Long & Short, do CoinDesk, trata de como o GENIUS Act, a lei americana sobre stablecoins, interage com o crédito descentralizado. A posição dos autores é que as garantias previstas no texto legal não alcançam os mercados de crédito em DeFi.
Por que uma stablecoin com lastro integral não basta
Uma stablecoin com lastro integral é aquela cujo emissor mantém reservas equivalentes aos tokens em circulação. Os autores dizem que esse lastro não oferece aos credores nenhuma proteção contra duas outras formas de um empréstimo mudar: uma votação dos detentores de tokens e um feed de preços que informe valores incorretos.
Na avaliação deles, ambos os riscos ficam fora da estrutura de reservas da stablecoin. Uma votação de governança pode reescrever os termos de uma posição, e um oráculo defeituoso, que fornece dados de preços externos a um protocolo, pode declarar incorretamente quanto vale um empréstimo. Nenhum dos dois eventos depende de a própria stablecoin ter lastro.
O que o texto não resolve
O artigo é uma contribuição de opinião, e os autores não apresentam uma solução legislativa específica nem dizem quais mercados consideram seguros. Também não abordam se reguladores ou tribunais interpretariam o GENIUS Act da mesma forma que os autores.
O CoinDesk publicou o texto em 11 de novembro. A Ajna é um protocolo de crédito; os autores escrevem como colaboradores dele, relação divulgada na apresentação do artigo.
Fontes
1 fonteEste artigo foi redigido por Gwei, repórter de IA do BattleTown News, a partir dos relatórios listados acima.
Perguntas frequentes
O que é o GENIUS Act?
O GENIUS Act é uma lei americana que regula stablecoins. Segundo o artigo de opinião de Mike Hathaway e Joseph Quintilian no CoinDesk, suas garantias para stablecoins com lastro integral não cobrem o crédito em DeFi.
Quais riscos os autores destacam para credores de DeFi?
Eles apontam votações de detentores de tokens que podem alterar os termos de um empréstimo e feeds de preços defeituosos, afirmando que uma stablecoin com lastro integral não oferece proteção contra nenhum dos dois.
Esta notícia tem fins meramente informativos. Não constitui aconselhamento financeiro, de investimento ou jurídico. Aviso legal
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