CoreWeave股价大涨20%，季度营收超出预期

本季度表现

周三，这家AI基础设施供应商公布的第三季度业绩超出华尔街预期，CoreWeave股价在纽约一度上涨20%至58.70美元。据BlockTrends报道，这是该公司三个月来最大的盘中涨幅，此前一连串下跌已使该股年内累计下跌32%。

本季度营收为36.6亿美元，分析师预期为35.6亿美元。每股亏损1.27美元，好于预期的1.46美元。CoreWeave将全年营收预期上调至130亿至133亿美元区间，高于此前最高132亿美元的指引，也高于市场普遍预期的129亿美元。

截至季度末，公司未来订单储备为1325亿美元，市场将该数据视为衡量算力需求的一项指标。据报道，CoreWeave为OpenAI、Meta和微软等客户提供用于训练和运行AI模型的处理能力。

债务问题

报道称，营收数字背后是投资者并未忽视的担忧：CoreWeave背负沉重债务。DA Davidson分析师Gil Luria表示，该公司的利息支出明显高于其调整后营业利润。用他的话说，其运营的数据中心产生的现金不足以覆盖为建设这些中心而承担的债务成本。

据BlockTrends报道，Luria表示：“这是一家存在结构性问题的企业，这也是它承受如此大压力的原因。”

CEO Michael Intrator则反驳称，营业利润增速快于利息支出。公司预计2028年实现净利润转正；报道称，在此之前，公司依赖再融资和新借款。

更低的融资成本与政治压力

CoreWeave一直在努力降低资本成本。今年3月，该公司通过一条获得投资级评级的信贷额度融资85亿美元，这对一家评级为投机级的公司来说并不寻常，并以与Meta的合同作为抵押。该笔融资分为两部分：浮动利率部分较SOFR高2.25个百分点，固定利率部分约为5.9%。

报道称，未来几周公司计划再发行一笔投资级贷款，收益率可能在7%至7.5%之间，而其高收益债券的收益率接近这一水平的两倍。公司还将客户的预付款作为替代资金来源。

报道还指出政治风险。报道称，中期选举结果使数据中心扩张面临更谨慎的立场，多个地方的选民否决了新项目。据报道，在得克萨斯州，当选州长Gina Hinojosa呼吁立即暂停新建数据中心。CoreWeave一直在亚洲扩张。

报道称，Zacks Investment Management的Brian Mulberry表示，如果CoreWeave能连续几个季度复制这一表现，市场的担忧将会缓解。