CoreWeave hisseleri çeyrek gelirinin tahminleri aşmasının ardından %20 yükseldi

Çeyreğin gösterdikleri

Yapay zeka altyapısı sağlayıcısı CoreWeave'in üçüncü çeyrek sonuçlarının Wall Street tahminlerini aşmasının ardından şirketin hisseleri çarşamba günü New York'ta %20'ye varan artışla 58,70 dolara çıktı. BlockTrends'e göre bu, hisseyi yıl içinde %32 ekside bırakan kayıp serisinin ardından şirketin üç aydaki en büyük gün içi kazancı oldu.

Çeyrek geliri 3,66 milyar dolar oldu; analistlerin beklentisi 3,56 milyar dolardı. Hisse başına zarar 1,27 dolar çıktı ve 1,46 dolarlık tahminden iyiydi. CoreWeave, tüm yıl gelir beklentisini 13 milyar ila 13,3 milyar dolar aralığına yükseltti; bu, hem önceki 13,2 milyar dolara kadar olan rehberliğin hem de 12,9 milyar dolarlık piyasa konsensüsünün üzerinde.

Şirketin gelecekteki sipariş birikimi çeyrek sonunda 132,5 milyar dolar düzeyindeydi; piyasa bu rakamı hesaplama kapasitesine olan talebin ölçüsü olarak izliyor. Rapora göre CoreWeave, yapay zeka modellerinin eğitimi ve çalıştırılması için işlem gücünü OpenAI, Meta ve Microsoft dahil müşterilere sağlıyor.

Borç sorusu

Rapora göre gelir rakamlarının arkasında yatırımcıların göz ardı etmediği bir kaygı var: CoreWeave ağır bir borç yükü taşıyor. DA Davidson analisti Gil Luria, şirketin faiz giderlerinin düzeltilmiş faaliyet kârının belirgin biçimde üzerinde olduğunu söyledi. Ona göre şirketin işlettiği veri merkezleri, kurulmaları için alınan borcun maliyetini karşılayacak kadar nakit üretmiyor.

Luria, BlockTrends'e göre şöyle dedi: “Yapısal sorunları olan bir işletme bu, bu yüzden bu kadar baskı altında.”

CEO Michael Intrator ise faaliyet kârının faiz giderlerinden daha hızlı büyüdüğünü savunuyor. Şirket 2028'de pozitif net gelir öngörüyor; rapora göre o zamana kadar yeniden finansman ve yeni borçlanmaya bağlı.

Daha ucuz finansman ve siyasi baskı

CoreWeave sermaye maliyetini düşürmek için çalıştı. Mart ayında, spekülatif notu olan bir şirket için alışılmadık biçimde yatırım yapılabilir not alan bir kredi limiti kapsamında 8,5 milyar dolar topladı ve Meta ile yapılan sözleşmeleri teminat olarak kullandı. Finansman, SOFR'ın 2,25 puan üzerinde değişken faizli bir dilim ile yaklaşık %5,9 sabit faizli bir dilime bölündü.

Rapora göre şirket önümüzdeki haftalarda %7 ila %7,5 getiriyle satılabilecek bir yatırım yapılabilir kredi daha planlıyor; bu, yüksek getirili tahvillerindeki getirinin neredeyse yarısı kadar. Şirket ayrıca müşterilerden alınan ön ödemeleri alternatif fon kaynağı olarak kullandı.

Rapor siyasi riske de işaret ediyor. Ara seçim sonuçlarının veri merkezi genişlemesine karşı daha temkinli bir tutum getirdiğini, birçok bölgede seçmenlerin yeni projeleri reddettiğini belirtiyor. Rapora göre Teksas'ta seçilmiş vali Gina Hinojosa yeni veri merkezlerine derhal moratoryum çağrısı yaptı. CoreWeave Asya'da genişliyor.

Rapora göre Zacks Investment Management'tan Brian Mulberry, CoreWeave bu performansı birkaç çeyrek üst üste tekrarlayabilirse piyasanın kaygısının azalacağını söyledi.