Апцыёны на біткоін ацэньваюць імавернасць каляднага закрыцця ніжэй за $70 000 у 31%

Апцыённы рынак пераацэньвае рызыку зніжэння

Уяўная імавернасць таго, што біткоін скончыць год ніжэй за $70 000 на калядным экспіраванні, вырасла да 31% з 15% тыдзень раней, паводле даных апцыённай пляцоўкі Derive. Тыя ж даныя даюць імавернасць закрыцця вышэй за $80 000 у 26% супраць 53%.

Заснавальнік і галоўны дырэктар Derive Нік Форстэр сказаў, што апцыённы рынак відавочна павысіў ацэнку рызыкі зніжэння. Лічба 31% — гэта ўяўная імавернасць, разлічаная з цэн апцыёнаў на адной пляцоўцы, а не прагноз таго, што адбудзецца.

Гандлёвая актыўнасць рухалася разам з ацэнкамі. Derive зафіксавала $418 млн аб'ёму апцыёнаў на біткоін за мінулы тыдзень, што на 37% больш, чым тыдзень раней, а доля прэміі, заплачанай за пут-апцыёны, якія прыносяць прыбытак пры падзенні цаны, вырасла да 55% з 36%. У артыкуле адзначаецца, што купля пут-апцыёнаў не абавязкова азначае, што трэйдар настроены па-мядзведжы: уладальнікі біткоіна або іншых доўгіх пазіцый могуць іх хеджаваць.

Бясконцыя ф'ючэрсы каля двухгадовых максімумаў

K33 у даследаванні, апублікаваным 9 лістапада, паведаміла, што адкрыты інтарэс па бясконцых ф'ючэрсах на біткоін складаў каля 353 000 BTC, што на 12% больш за 30 дзён, пакуль цана за той жа перыяд упала прыкладна на 10%. Бясконцыя ф'ючэрсы — гэта кантракты без даты экспіравання, а адкрыты інтарэс — гэта кошт кантрактаў, якія яшчэ не закрытыя.

Кіраўнік даследаванняў Ветле Лундэ сказаў, што толькі каля 1,2% гандлёвых дзён за апошнія два гады мелі больш высокі адкрыты інтарэс. «Калі цана праб'е ўніз, гэта можа выклікаць хвалю ліквідацый доўгіх пазіцый; калі яна аднавіцца, кароткія пазіцыі могуць быць вымушаныя зачыняцца», — сказаў ён, дадаўшы, што рынак падрыхтаваны да рэзкага руху ў любы бок.

Даныя CoinGlass на вечар 12 лістапада ацанілі агульны адкрыты інтарэс па ф'ючэрсах на біткоін прыкладна ў $50,91 млрд, што на 3,25% менш за 24 гадзіны, а за той жа перыяд было ліквідавана каля $63,03 млн. Гэтыя два паказнікі розныя: K33 лічыць манеты ў пэўных бясконцых кантрактах, а CoinGlass паведамляе шырэйшую доларавую намінальную велічыню.

Адток з ETF і цана

Амерыканскія спотавыя ETF на біткоін зафіксавалі чысты адток каля $201 млн, $95 млн і $299,8 млн 9, 10 і 11 лістапада, паводле Farside Investors, — усяго каля $596 млн за тры сесіі. На IBIT ад BlackRock прыпала каля $269,7 млн адтоку 11 лістапада.

CoinGlass ацаніў біткоін прыкладна ў $73 269 на вечар 12 лістапада, што на 0,9% менш за 24 гадзіны, у дыяпазоне ад $73 221 да $74 771. Гэта пакінула яго прыкладна на 4,5% вышэй за $70 000 і прыкладна на 41,9% ніжэй за рэкордны ўзровень каля $126 198, дасягнуты ў кастрычніку 2025 года. Індэкс страху і прагнасці ў крыпце складаў 29, у зоне страху.

Тэхналагічныя акцыі як іншая зменная

K33 ацаніла 30-дзённую карэляцыю паміж біткоінам і Nasdaq прыкладна ў 0,75, што каля 99-га перцэнтыля з 2020 года. Фірма разгледзела 16 мінулых выпадкаў, калі Nasdaq ясна аднаўляўся пасля карэкцыі: калі аднаўленне акцый трымалася, біткоін, як правіла, ішоў за ім, а калі яно зрывалася, біткоін, як правіла, падаў далей. K33 сказала, што выбарка невялікая і не можа прадказаць наступны рух.

У артыкуле пералічаны тры сігналы для назірання: ці працягвае расці ўяўная імавернасць падзення, як развіваюцца адкрыты інтарэс па бясконцых ф'ючэрсах і стаўкі фінансавання, і ці вяртаюцца амерыканскія спотавыя ETF да ўстойлівага чыстага прытоку. Там таксама гаворыцца, што рост уяўнай імавернасці не азначае, што цана абавязкова ўпадзе.