Bitcoin opsiyonları Noel kapanışının 70.000 doların altında kalma olasılığını %31 olarak fiyatlıyor

Opsiyon piyasası aşağı yönü yeniden fiyatlıyor

Opsiyon platformu Derive'in verilerine göre bitcoinin Noel vadesinde yılı 70.000 doların altında kapatmasının zımni olasılığı bir hafta önceki %15'ten %31'e yükseldi. Aynı veriler 80.000 doların üzerinde kapanış olasılığını %53'ten %26'ya indiriyor.

Derive'in kurucusu ve CEO'su Nick Forster, opsiyon piyasasının aşağı yönlü riski fiyatlama oranını belirgin biçimde artırdığını söyledi. %31'lik oran, tek bir platformdaki opsiyon fiyatlarından hesaplanan zımni bir olasılık; ne olacağına dair bir tahmin değil.

İşlem hacmi de fiyatlamayla birlikte hareket etti. Derive geçen hafta 418 milyon dolarlık bitcoin opsiyon hacmi kaydetti; bu, bir önceki haftaya göre %37 fazla. Fiyat düştüğünde değer kazanan satım opsiyonları için ödenen primin payı %36'dan %55'e çıktı. Metin, satım opsiyonu almanın yatırımcının mutlaka düşüş beklediği anlamına gelmediğini de belirtiyor: bitcoin veya başka uzun pozisyon sahipleri bunlarla korunma yapıyor olabilir.

Sürekli vadeli işlemler iki yılın zirvesine yakın

K33, 9 Kasım'da yayımladığı araştırmada bitcoin sürekli vadeli işlemlerinde açık pozisyonun yaklaşık 353.000 BTC olduğunu, 30 günde %12 arttığını ve aynı dönemde fiyatın yaklaşık %10 düştüğünü bildirdi. Sürekli vadeli işlemler vadesi olmayan sözleşmeler; açık pozisyon ise hâlâ geçerli olan sözleşmelerin değeri.

Araştırma başkanı Vetle Lunde, son iki yıldaki işlem günlerinin yalnızca yaklaşık %1,2'sinde açık pozisyonun daha yüksek olduğunu söyledi. Lunde, «Fiyat aşağı kırılırsa bir uzun pozisyon tasfiyesi dalgası tetikleyebilir; toparlanırsa açığa satışçılar pozisyonlarını kapatmak zorunda kalabilir» dedi ve piyasanın her iki yönde de bir sıkışmaya hazır olduğunu ekledi.

CoinGlass'ın 12 Kasım akşamına ait verileri toplam bitcoin vadeli işlem açık pozisyonunu yaklaşık 50,91 milyar dolar olarak gösteriyor; bu, 24 saatte yaklaşık %3,25 düşüş demek. Aynı dönemde yaklaşık 63,03 milyon dolar tasfiye edildi. İki ölçü farklı: K33 belirli sürekli sözleşmelerdeki coin sayısını sayıyor, CoinGlass ise daha geniş bir dolar nominal değeri bildiriyor.

ETF çıkışları ve fiyat

Farside Investors'a göre ABD spot bitcoin ETF'lerinde 9, 10 ve 11 Kasım'da sırasıyla yaklaşık 201 milyon dolar, 95 milyon dolar ve 299,8 milyon dolar net çıkış oldu; üç seansta toplam yaklaşık 596 milyon dolar. 11 Kasım'daki çıkışın yaklaşık 269,7 milyon doları BlackRock'un IBIT fonundan geldi.

CoinGlass, 12 Kasım akşamı bitcoin fiyatını yaklaşık 73.269 dolar olarak gösteriyor; bu, 24 saatte yaklaşık %0,9 düşüş ve 73.221 ile 74.771 dolar arasındaki bir bant içinde. Bu, fiyatı 70.000 doların yaklaşık %4,5 üzerinde ve Ekim 2025'te görülen yaklaşık 126.198 dolarlık rekor zirvenin yaklaşık %41,9 altında bırakıyor. Kripto korku ve açgözlülük endeksi 29 ile korku bölgesinde.

Diğer değişken olarak teknoloji hisseleri

K33, bitcoin ile Nasdaq arasındaki 30 günlük korelasyonu yaklaşık 0,75 olarak hesaplıyor; bu, 2020'den bu yana yaklaşık 99. yüzdelik dilim. Firma, Nasdaq'ın bir düzeltmeden belirgin biçimde toparlandığı 16 geçmiş vakayı inceledi: hisse toparlanması kalıcı olduğunda bitcoin de genellikle izledi, başarısız olduğunda bitcoin genellikle daha da düştü. K33 örneklemin küçük olduğunu ve bir sonraki hareketi öngöremeyeceğini belirtti.

Metin izlenmesi gereken üç sinyal sıralıyor: düşüşün zımni olasılığının artmaya devam edip etmediği, sürekli vadeli işlemlerde açık pozisyonun ve fonlama oranlarının nasıl geliştiği ve ABD spot ETF'lerine kalıcı net girişin geri dönüp dönmediği. Metin ayrıca zımni olasılıktaki artışın fiyatın düşmesi gerektiği anlamına gelmediğini de belirtiyor.